(' 第303章 请君入瓮
望着一脸颓然的颜义山，吴楚之突然觉得，颜义山那全身原本看起来显得贵气十足的白色唐装，此刻犹如囚衣一般。
只差了一个“囚”字而已。
没关系，人入口中，这字不难写，也就素素和冰冰现在还不会写而已。
“颜叔，您要不嫌弃，我倒有个钱生钱捞一笔的门路，速度足够快，收益也足够高，不知道您感不感兴趣？”
吴楚之状似惋惜这位世叔的遭遇，想为世叔的养老分担压力、
颜义山顿时眼睛便亮了起来。
他知道吴楚之和他的商业理念并不相同，但他对这小子的商业眼光和手段果决是佩服的五体投地。
“小吴，你说说看？”
吴楚之没有急着说，护着火给他点燃一支烟，
“颜叔，说之前，我先问问，您对漂亮国的股市规则熟悉不？”
要恢复到过往90美元的价格，哪是你说的快速的事？没个两三年是恢复不了的。”
尽管他们的目的是掩盖会计事实，特殊目的公司并不是非法的。
20年后，按照传统的会计核算，20年的折旧期，这套房子在企业的账面上只有6-10万的残值。但市场上，这套房子也许价值远不止2000万了。
赚点油水仅够了，太贪心，会被资本精准狙击的。
比如一辆旧汽车，原值15万元，折旧14万元，账面价值就是1万元，但在二手车市场上可以卖3万元，这个3万元买卖双方都认可，就是公允价值！
通常情况下，公允价值与企业财务的账面价值是不一样的。
你小子是想做多吗？现在看起来已经晚了，市场信心还没回复，涨不了多少的。
“小吴，安然公司的财务报表都是经过世界第一大的会计师事务所安达信审计的，你说会不会只是巧合？”
好一会儿，他被颜义山推醒了，睁开眼便是颜义山那略带血红的眼珠子，被吓了一跳。
事实上，这些损失直到安然倒闭时才得到确认。
安然金融主要从事一种名为天然气银行的天然气交易合同的产品，而斯基林也可从安然股票的上涨中获得奖金。
吴楚之笑着轻声问道，“颜叔，那种倍数增长的报表，您真的一点都不怀疑？
您搞金融这么多年，应该很清楚公允价值计价的弊端。”
但是我有一个要求，您要是能接受，我们立刻进行兑换，要是不能接受，咱就当没说过这事。”
1990年，斯基林加入安然公司，并成为新公司安然金融的ceo。
与之相对比，华国银行和华国招商银行那十来亿美元的损失，完全就是不值一提，纯属活该。
“安然事件”是国内商科必讲的案例，但是其问题的本质，很少有老师敢讲。
以安然公司的基础-能源合同为例。
吴楚之微微一笑，“颜叔，我们的体量在市场上就是一只小鱼儿，必须要很灵活，才能在吃到虾米后，不被大鱼给吃掉。
最终，安然的股票下跌了。特殊目的载体的价值也下降了，迫使安然地担保生效。
当然，贪心的人遍地都是，华国银行原油宝的案例也是让人哭笑不得。
今年安然这事情闹的沸沸扬扬的，我们国家都报道了好几次，这怎么不知道？
从2月份开始，市场就在高度怀疑他们的财务造假问题，出现了大量的机构进行了做空操作。
颜义山站了起来，背着手，绕着鹤鸣茶社的内圈缓缓的踱着步子。
最高明的骗局，其实是看起来最真实、最合理的步骤所组成的，只不过可能是在一个或者几个微不足道的点上，进行了些许的调动。
当然，在其发展良好的阶段，这些人们都是为之鼓掌的，但是当出了问题，谁管你是不是会计准则的创新？
整个事件，只能说是安然利用了会计准则中公允价值概念的漏洞。
吴楚之眨巴眨巴眼睛，“颜叔，这事儿您要干就自己干呗，没必要给我说的。”
吴楚之茫然的看着他，“我肯定要做的啊，实际上我钱都到位了，就等明后天开动了。
吴楚之嘿嘿笑着，“依照常规吧，您兑换的金额，算做我管理的规模。
颜义山嗤笑了一声，“这不是废话吗，刚公布的三季报，业绩很好啊，股价都从25美元反抽到了37美元。”
“小吴，这事儿干了！”坐回位置的颜义山低沉着声音，手指在桌面上带着节奏的敲着。
颜义山不确定的询问着，“小吴，你的意思是，现在安然设立的特殊目的载体已经完全兜不住了？”
颜义山疑惑的看着他，“这怎么不知道，世界上最大的综合性天然气和电力公司，在北美地区是头号天然气和电力批发销售商。
安然公司目前的市值一共也才400来亿，再多就会引起别人的觊觎。”
所以，公允价值这个概念的提出，就是来弥补传统历史成本计价下的缺陷。
4000万美金的本金不少了，8%的保证金，其实是价值5亿美金的市值。
当年，安然公司以公允价值计量的净利就高达2.42亿美元。
吴楚之看着现在的gprs拨号上网卡，嘴角一阵抽搐。
而吴楚之此时所讲的，也全是真实的事情，“管理层对未来和“收益”的假设太过激进，如果管理层愿意通过使用高度有利的假设来突破极限，则可以有效地凭空创造。
他指着吴楚之半天说不出话来，吴楚之也只是笑眯眯的望着他。
颜义山笑了起来，“我应该是全华国最早一批玩漂亮国股票的人了，87年的时候我就在明珠市那边接触过。”
调阅了安然公司披露的首席财务官和财务总监的履历，颜义山笑了起来，
“小吴，这把，你有多大的把握？”
吴楚之嗤笑了一声，无奈的摇摇头，“颜叔，你多心了。市场只有那么大。
安然的管理层相信其股价会继续上涨，这与1998年倒闭的长期资本管理公司所体现的信念相似。
公允价值是什么？
其实用大白话来解释就是，公允价值就是买卖双方都觉得值那么多钱。
吴楚之点了点头，“安然的资金成本接近9%，高于其声称的7%的资本回报率。
颜义山嘿嘿一笑，“原来你是在这里等着我的，你小子够狠！我俩汇兑的钱，你也收超额收益！”
安然到特殊目的机构的标准交易是这样的：安然将其部分快速上涨的股票转让给特殊目的机构，以换取现金或票据。
其实吧，安然公司并没有违反任何会计准则，相反，它一直是会计准则的灵活运用者与推动者。
“颜叔，既然您玩过，我就不班门弄斧了，现在有这么一个机会，就看您胆子够不够大了。”吴楚之坏笑的说着。
我的钱全部都是人民币，外汇资本管制下，我要兑换成美金要么需要漫长的时间，要么需要损失大概30个点。
“你小子自己不干？”颜义山疑惑了起来。
20世纪90年代，能源价格上涨，这些供气合同的价值也随之增加，对合同价值的重估溢价，顺理成章地被计入安然公司当年的利润之中。
反过来，安然也会为spv的价值提供担保，以降低表面上的交易对手风险。
颜义山嗤笑了一声，“你放心，我的胆子一向比较大！至少比你大上不少。别卖关子，快说！”
斯基林坚持使用公允价值会计计量安然金融的净利润。安然公司董事会及漂亮国sec分别于1991年和1992年同意其使用公允价值进行计量。
我也不收您基础管理费，收20%的超额收益，收益超过10%时超额收益生效？”